احتمالات مسار سوق الأسهم السعودي في الأسبوع الأول من شهر سبتمبر عام 2005م
المعطيات الطبيعية المؤثرة على سوق الأسهم (إعصار كاترينا حسب وكالة أنباء رويترز)

* يكتسح إعصار كاترينا بسرعة 265 كم - في الساعة جنوب الولايات المتحدة الأمريكية ويخلف كارثة إنسانية يقدرها حاكم ولاية لويزيانا بآلاف الضحايا وخسائر مادية فادحة تشير تقديرات شركات التأمين الأولية إلى أن تصل تكلفتها إلى 25 مليار دولار ويصفها الرئيس الأمريكي بوش: (بأنها أكبر كارثة طبيعية تشهدها بلاده وقد يستغرق تحسين الحالة سنوات).
* شركتا شل وبيبي أكبر شركات النفط بمنطقة وسط خليج المكسيك تشيران إلى أن عاصفة كاترينا تسببت في إغلاق 91% من احتياجات المنطقة النفطية أي ما يعادل 1.37 مليون برميل يومياً.
وذكرت شركة شيفرون أن تقريرها قد يستغرق أياماً لنشره لصعوبة وصول المهندسين للمنطقة.
* شبكة أنابيب مشتقات النفط المغذية للولايات الغربية الوسطى غير قادرة على العمل لعدة أسباب منها انقطاع الكهرباء، الإمدادات النفطية من المصافي، والضرر اللاحق بها.
* الإعصار يغمر 80% من مساحة ولاية لويزيانا وتقرير إدارة الطاقة الأمريكية الأولى يشير على أن تسعة مصافي تكرير بترولية توقفت عن الإنتاج وثلاثة مصاف غمرتها المياه وأربعة مصافي أخرى انخفض إنتاجها والأضرار كذلك لحقت بأكبر مصفاة بترولية في المسيسبي.
* لجوء وزير الطاقة الأمريكي لاستخدام بعض المخزون الإستراتيجي (المقدّر بنحو 700 مليون برميل) لتخفيف حدة ضغط الطلب على السوق النفطي.
* ارتفاع سعر شحن البترول البحري من دول أوروبا إلى أمريكا بنسبة 28% لتغطية أزمة أمريكا للطاقة النفطية (مع أخذ الاعتبار بأن حاجة أوروبا البترولية قد تحد من الكميات المرسلة).
تأثير إعصار كاترينا وعلى سوق الأسهم السعودي
* احتمال وصول أسعار النفط العالمية لمستوى 75 دولاراً قريباً واتجاه مساره شمالاً خلال شهر سبتمبر بعد وضوح الرؤية ووصول التقارير الفعلية لأضرار كارثة كاترينا.
* استمرار ارتفاع مشتقات النفط: ستخفض أسعار مبيعات السيارات وترفع أسعار مواد التجزئة والاستهلاكية محلياً وعالمياً.
* استمرار عجز مصافي التكرير الأمريكية لتلبية الطلب المحلي وتصريح وزير الطاقة الأمريكي باللجوء للمخزون الإستراتيجي ليس إلا تهدئة لأسعار سوق النفط العالمية واستهلاك سياسي محلي لقرب الانتخابات.
* التقارير الإخبارية المشيرة لقرب اجتماع 90 دولة منتجة ومستهلكة للنفط واستعداد دول أوبك لتغطية الطلب العالمي لن يؤثر على المدى المتوسط لكون الدول المذكورة تضخ فعلياً بكامل طاقتها الإنتاجية.
وكون كذلك أن العنصر الأساسي للمعادلة هو العجز الواضح للمصافي لتلبية الطلب على المنتج، أما لقدمها سابقاً أو عدم قدرتها نتيجة للأضرار اللاحقة بها من الإعصار.
* التقارير التي تشير لنية دول أوبك والدول الصناعية لبناء مصاف جديدة وحديثة قد يستغرق على الأقل سنوات لتجهيز خطوط الإنتاج إذا ما اتفقت تلك الدول.
* نتيجة للمعطيات المذكورة أعلاه احتمال ارتفاع أرباح شركات العوائد الصناعية والقطاع البنكي المحلية لمعدلات قياسية وفي الربع الثالث تخفض تلك الأرباح بدورها العائد السعري على الأسهم مما يعطي موجة اندفاعية شمالاً لمستويات سعرية جديدة ممتازة.
* بقرب انتهاء مرحلة موسم قطاعي الخدمات والزراعة وتوقع أرباح معتدلة يحتمل اتجاه المسار جنوباً بكل هدوء.
* بإذن الله تعالى سيشهد الاقتصاد السعودي الوطني نمواً قياسياً في نهاية عام 2005م والتقارير المتحفظة تشير لوصوله 1157.05 بليون ريال حتى شهر يوليو 2005م.
* الأرجح سيتخلل هذا الأسبوع الأول من شهر سبتمبر ضغوط من صناع السوق على مسار الأسهم القيادية لامتلاكها بأي سعر منخفض كان ما أن تلبث ودون أي مقدمات قفزها لمستويات سعرية جديدة لتكوين خطوط دعم قوية.
* احتمال موجة تصرف هادئة خلال هذا الشهر على الأسهم الصغيرة (شركات المضاربة).
* الاحتفاظ بسيولة نقدية كافية لاقتناص فرصة الارتداد المتوقع انعكاسها بعد اقتناع صناع السوق بوصول الطول السعري نقطة القاع (نقطة المقاومة السابقة).
مستثمرو متوسط وطويل الأجل:
أ- ما تزال العروض السعرية لأسهم شركات العوائد الصناعية والقطاع البنكي وقطاع الاتصالات مغرية للغاية لمستثمري طويل الأجل.
وتوحي التوقعات بإذن الله أن الربع الثالث سيثمر نتائج ربحية ممتازة وليس هناك أي معطيات سلبية متوقعة حتى هذه اللحظة.
ب- الاقتصاد الوطني من فضل الله أولاً ثم بفضل سياسة الدولة الاقتصادية المعتدلة والمبنية على التوازن بين المصالح الوطنية والعالمية قوي ولله الحمد ومستمر في النمو إن شاء الله.
ت - تشير التوسعات الصناعية المعلنة من قبل عملاق الصناعة السعودي (سابك) بأن راسمي الخطط المستقبلية ليس في مخيلتهم أي معطى أو دليل تحليل أصولي سلبي يحول دون تطلعاتهم المستقبلية.
ث - من نشاط سوق الأسهم أن صناع السوق سيندفعون للشراء عند أي نقطة هبوط لإعادة تحسين مراكزهم المالية بخطى مدروسة وإستراتيجيات بمنتهى الذكاء.
ج - مكرمة خادم الحرمين الشريفين دليل قاطع ولله الحمد بأن المستقبل الاقتصادي واعد لهذه البلاد.. سائلاً الله بجميع أسمائه الحسنى أن يديم علينا نعمته ويحفظ لنا ولاة أمرنا.
مستثمرو قصير الأجل:
ا- احتمال إيحاء صناع السوق عبر التداول اليومي بخفض الأسعار والإشاعات عن وجود تصحيح حاد وهذا الاحتمال لن يكون مجدياً لوعي المضاربين وقناعتهم بقوة الاقتصاد الوطني وإلمامهم التام بإيجابية القوائم المالية لشركات العوائد. والمرجح الواقعي يشير لموجة جني أرباح خفيفة تتخلل التداول اليومي.
ب - احتمال قفزات سعرية صاعدة شمالاً للشركات القيادية وتذبذب خفيف جنوباً للشركات الأخرى لبساطة وضعية قوائمها المالية القادمة وبوحي إعلاناتها المنشورة الطالبة لتحديث معلومات المساهمين قرب نشر القوائم مما يجعل المحفزات ضئيلة.
1- احتمال هدوء نشاط أسعار مؤشر الكهرباء لقرب فصل الشتاء.
2- يكمن نشاط القطاع الإسمنتي في خانة الاستثمار طويل الأجل وليس هناك أي ضرر من اصطياد الفرص الذهبية.
ت - احتمال قيادة سابك والاتصالات للمؤشر العام شمال 15000 نقطة بشكل احترافي غير ملموس للعامة والعبرة تكمن في نهاية التداول الأسبوعي.
ث - الحذر من الطمع المفرط والتعلق بتداول شركات المضاربة.
سلبيات السوق لا تزال ثابتة
عند هذه النقاط المهمة
* استمرار معضلة البنية التحتية لتقنية المعلومات وما زلت تبرهن يوماً بعد يوم على انها معضلة سلبية على نشاط السوق ولجميع مستخدميها عند احتدام استعمالها. نرجو من القائمين على هذا القطاع نشر خططهم المستقبلية
* عدم وضوح جدول زمني للشركات المتوقع إدراجها في سوق الأوراق المالية أو قائمة الشركات المرخص لها بزيادة أو خفض رأس أموالها. نرجو من المسئولين التوضيح لطمس حالة الشائعات المتداولة بين الحين والآخر.
* مازالت ظاهرة تسريب المعلومات الداخلية مستمرة.. نأمل من المسئولين معالجتها ملاحظة للجميع:
اعتبر شخصياً وهذا الرأي احتفظ به لنفسي بأن المؤشر العام لا يعكس نشاط السوق الحقيقي، بل إن مؤشر نشاط شركة سابك والراجحي والاتصالات والكهرباء مجتمعة ما أقيس عليه النشاط العام وأبنى عليه دراساتي التحليلية.
- معطى كارثة كاترينا من المعطيات الأساسية ويعد معطى طبيعياً مفاجئاً في التحليل الفني.
- آخر تحديث لهذه المعطيات 1- 9-2005 م الساعة 3:30 مساء ومستسقاة من وكالة رويترز للأنباء.